据彭博社11月20日报道，全球最大软件制造商微软公司计划利用公司的高信用评级来进行债券融资，以增加资本的充足率应对未来经营的不确定性。而一旦此次的公司债发行顺利进行，这将成为微软公司历史上首次的公司债券融资。
根据本周四美国证券交易委员会公布的材料，微软公司此次计划发行的债券种类为高级无抵押债券。
Declaration管理咨询公司的副总裁BradLutz表示，目前微软在标准普尔及穆迪等评级公司的信用评级均为最高，因此该公司所发行的债券将引来众多投资者的兴趣。他还认为，通过债券融资，微软公司将能够更好的抵御金融危机带来的风险。他说:“由于金融危机不断蔓延，那些非金融企业的融资也遭遇了困难，但是，像微软这样的优质公司所发行的债券仍然能够得到投资者的积极响应。”在本周四美国市场的交易中，微软公司收于每股17.53美元，较前一交易日下跌76美分。由于金融危机逐步蔓延至各个行业，自2008年以来，微软公司的股价已经累计下跌了51%。
今年9月，微软公司被标准普尔公司授予了最高信用评级，从而成为近十年以来获此殊荣的首家公司。根据微软公司的计划，公司将利用此次的债券融资来维持公司的正常运营，如进行股票回购、完成收购及增加运营资本规模等。自上个季度发行20亿美元的商业票据之后，微软公司目前的债务水平为40亿美元。另外，截至今年9月30日，微软公司的现金及短期投资持有量为207亿美元。McAdamsWrightRagen公司分析师SidParakh表示，由于市场形势不断恶化，微软公司也开始采取新的融资手段，他认为，现在是投资微软股票的合理时期。他说:“就目前的情况而言，债券市场的形势并不令人满意，但是当像微软这样的公司进行债券融资时，这绝对是一个好的投资机会。通过债券融资，微软将具有更充足的资本进行股票回购等操作，这无疑是有利于投资者的。”
根据美林公司的数据，评级为AAA的债券的收益率为6.1%，这比同期的美国国债收益率要高出384个基点。平均而言，AAA债券的存续期为八年。另外美林公司的数据还显示，在其它条件基本相同的情况下，金融机构所发行的投资级别债券的收益率要比工业企业高157个基点，而目前金融业公司债的平均评级要比工业企业低两级。
微软公司首次提出债券融资的计划是在今年二月，但是该公司正为收购雅虎而努力筹集446亿美元的资本，但是由于雅虎首席执行官杨致远否决了这笔交易，微软公司的债券融资计划也随之取消。上周，雅虎公司宣布杨致远将在近期卸任公司首席执行官一职，而市场普遍认为，新上任的雅虎CEO将努力促成与微软的并购交易，而这将为微软以低价收购雅虎提供绝佳机遇。但是，微软首席执行官鲍尔默本周三表示，公司收购雅虎的计划已经完成取消，但是他补充道，公司仍然存在与雅虎进行在线搜索业务合作的可能。