造纸业:龙头企业获得更大空间

国务院通知指出,轻工业将在2011年底前,淘汰年产3.4万吨以下草浆生产装置、年产1.7万吨以下化学制浆生产线,淘汰以废纸为原料、年产1万吨以下的造纸生产线;淘汰落后酒精生产工艺及年产3万吨以下的酒精生产企业(废糖蜜制酒精除外);淘汰年产3万吨以下味精生产装置;淘汰环保不达标的柠檬酸生产装置;淘汰年加工3万标张以下的制革生产线。

  根据《通知》,造纸行业遭到淘汰的比例较大。对此,中国证券报采访的多位业内人士认为,造纸业市场空间由此将有进一步的释放,对龙头企业将是利好,并预期未来会有更多的政策支持。

  释放市场空间

  据了解,从2007年到2009年末,行业已经淘汰落后产能600万吨。去年我国造纸行业产量达到9000万吨以上,国内存在供给过剩,尤其是铜版纸。对此,郭永新认为,造纸产业虽然存在过剩情况,但并不严重,一些高端纸品仍然供不应求。

  根据造纸协会公布的情况,预计到2010年末,纸业有效产能将达到1.05亿吨,国内消费量为9600万吨。尽管铜版纸等纸品出口受到海外贸易战的影响有所降低,但高端新闻纸、包装纸出口量提升,能够消化国内剩余产能。

  值得注意的是,在淘汰落后产能过程中,存在落后产能假关停和转移到其他省份的现象,给政策效果打了折扣。对此,业内人士建议在加大淘汰力度的同时,还应对新增产能做出限制。

  郭永新认为,从短期看,通过行政性淘汰落后产能,必然会使一批企业被将迅速为行业腾出市场空间,有助于龙头企业更好地占领市场,提高份额;但是从长期看,逐步淘汰落后产能的核心目标是实现节能减排、解决产能过剩和技术升级相互促进,最终通过充分的市场竞争来解决。

  淘汰落后产能不能光靠国家行政命令解决,要靠竞争、技术进步,来挤掉落后的和弱小的企业,为龙头企业腾出市场空间。否则过几年再看,又会再一次出现产能过剩。

  文化纸受益最大

  部分上市公司高管和券商分析师认为,通知对造纸行业提出的目标与此前提出的相比并没有更高,但是淘汰落后产能的执行力将会更大,上市公司还将继续受益。

  博汇纸业[10.09 -0.59%]董秘杨国栋在接受中国证券报记者采访时表示,受益该政策最明显的是文化纸,因为文化纸产能比较小,是重点淘汰对象。国都证券研究员表示,铜版纸、白卡纸、新闻纸市场集中度已经很高,因而受益较小,不过文化纸的市场集中度还可以进一步提高,必将为拥有文化纸产品的公司带来效益,如太阳纸业[21.81 1.21%]、博汇纸业、晨鸣纸业[8.75 -0.23%]、华泰股份[16.14 -0.98%]等。

  太平洋[17.12 -0.93%]证券研究员表示,尽管淘汰落后产能的工作早就已经开始展开,但是仍然存在给相关上市公司腾出市场空间的余地,预期还会有更进一步的政策出台。